版号恢复后的首个“年中大考”：游企的寒冬期过去了吗？官网

作者|钱

8月已经过去，各大游戏公司的半年报也在近日陆续出炉。作为游戏版号恢复后公布的首个“年中考试”，自然有着不同的含义。

尽管版号已逐步恢复开放，但市场仍未从寒冬中完全恢复。数娱梦工厂选取了7家最具代表性的a股头部游戏上市公司（三七互娱、世纪华通、游族网络、完美世界、巨人网络、掌趣科技和金沙软件）作为观察样本发现，

超过一半的游戏业务收入和净利润呈现负增长。其中，下滑最严重的是掌趣科技，游戏业务收入负增长39.16%，归属于上市公司股东的净利润下滑44.51%。

政策影响和流量红利消失后，游戏公司该如何布局对冲风险？我们也从这份半年报中看到了各种答案：深入出海、布局电子竞技、探索5G云游戏，谁将能赌对未来？

几个喜忧参半的回答

三七娱乐、世纪华通：多款游戏齐头并进成绩喜人。

三七娱乐是本次半年报中“靓丽”的企业之一，其“研运一体”的运营模式得到了市场的肯定。

半年报显示，2019年上半年，三七互娱实现营业收入60.71亿元，同比增长83.83%；利润总额为12.91亿元，同比增长40.43%；实现归属于上市公司股东的净利润10.33亿元，同比增长28.91%。

其中，移动游戏业务实现营业收入54.27亿元、毛利47.51亿元，实现同比152.90%、185.42%的快速增长。可以看出，其移动游戏发行和R&D业务的增长是这一时期整体收入和利润增长的主要驱动力。

“高质量”的R&D战略让三七娱乐今年收获颇丰。报告期内，三七娱乐推出了《一刀传世》、《斗罗大陆》 H5和《剑与轮回》等不同类型和主题的游戏产品。

其中，前两者已实现月流量过亿。而刚刚上线的《精灵盛典》更是表现出色，在AppStore游戏畅销榜中排名第三。

（《精灵盛典》游戏界面）

世纪华通也是本次半年报的赢家。这也是世纪华通回归a股并100%控股盛悦网络（旗下原盛大游戏现更名为盛趣游戏）后披露的首份半年报。

根据该报告，盛趣游戏拥有超过21亿注册用户，该公司运营着许多经典游戏，如《热血传奇》、《传奇世界》、《永恒之塔》、《最终幻想14》和《冒险岛》。

今年的平均收入很稳定。今年推出的游戏《命运歌姬》、《RWBY瑰雪黑阳》、《辐射：避难所online》和《雷霆霸业》都为他们带来了不错的收益。

今年上半年，世纪华通实现营业收入约69.34亿元，其中本期合并的盛悦网络上半年实现收入25.61亿元，同比增长45.41%。“营业收入的增长主要由互联网游戏板块贡献。”

完美世界：游戏业务稳定，电竞行业尝到甜头。

完美世界的半年报也呈现上升趋势。2019年上半年，完美世界游戏业务实现营业收入28.78亿元，较上年增长8.06%。

其中，《诛仙》、《完美世界国际版》和《诛仙手游》等经典游戏延续了稳定的表现。

今年新推出的《完美世界》手游、《云梦四时歌》、《神雕侠侣2》等游戏也表现出不错的收益。

但目前这些游戏的市场评价并不高，能否为完美世界下半年的收入做出贡献成为一个问号。

完美世界对于电子竞技的布局值得一提。完美世界推出的《DotA2》、《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》等世界级电竞作品在今年依然表现出色，基于上述产品构建的多层次、立体化的赛事体系也取得了不错的成绩。

刚刚结束的2019国际邀请赛（Ti9）是完美世界借助V社推出的一项重磅国际赛事，引起了业内的广泛关注。这是Ti系列赛事首次在中国举办。

对我国《DotA2》及相关电子竞技产业的发展起到了很好的指导作用，可能会给完美世界带来更好的收益。

金山软件：拳头IP手游已经发布，效果不如预期。

这一年，拳头IP 《剑网3》手游金山软件上线，网络游戏业务并未摆脱颓势。

自2017年腾讯投资西山居以来，金山软件逐渐与腾讯在多个方面形成战略联盟。然而，从2017年至2019年的季度收入统计来看，背靠西山居的金山软件的网络游戏业务持续下滑。

根据财报，2019年在Q1，金山软件的网络游戏收入为6亿元人民币，同比减少5%；2019年Q2网络游戏收入为5.7亿元，较上月下降5%，较去年同期下降2%。上半年营收为11.69亿元。

与去年同期的营收12.143亿相比，同比减少3.73%。

去年的《云裳羽衣》和今年的《剑网3：指尖江湖》在她向美国新的手机游戏进军之前，我们已经呼吁和敦促了一千次。然而，前者的市场反响平平，而后者则带来了玩家铺天盖地的评论，无论是画面还是玩法，多方的综合评价都不高。

而且不可能长时间保持高活性。——两款游戏都没有得到市场的认可。

目前，由西山居开发、虚幻4引擎打造、腾讯独家代理的3D手游《剑侠情缘2：剑歌行》正在预约和小范围测试中。

这款目前TapTap评分6.9的游戏能否扭转金山软件游戏业务的局面？这是金山留给市场的悬念，猜测结局并没有那么难。

新游不好，老游对廉颇来说太老了：

(data source @ zhongzhong zhongzhong zhongzhong zhongzhong zhongzhong zhongzhong)

面对日益激烈的市场竞争，经典IP如何开出新的“花”，新IP如何开发才能迎合玩家日益犀利的口味，是金山公司网络游戏业务最重要的突破口。

掌趣科技、巨人网络：版号的影响还在，新游能赶上吗？

张趋科技是深受版本号影响的旅游企业之一。半年报显示，其上半年营收为6.96亿元，与去年同期的11.44亿元相比同比下降39.16%；归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比减少44.51%。根据这份报告，

其业绩下滑的主要原因“是公司自研重点游戏产品的上线时间全部延后。”

掌趣科技旗下备受瞩目的IP游戏《一拳超人：最强之男》于6月19日上线，其产品表现在上半年仍未得到体现。然而，就最初的市场反应而言，《一拳超人：最强之男》在上线第一天就获得了App Store免费榜的第一名。

游戏类别在畅销榜中排名第四，表现出色。不过在游戏性方面，玩家的评价两极分化，具体表现有待决定。

不过，掌趣科技的其他作品，如《境 界：灵压对决》、《我的英雄学院：入学季》和《真红之刃》将在今年下半年推出，市场可以拭目以待掌趣科技的年报。

相比之下，巨人网络虽然受到版号影响，包括《绿色征途手游》在内的多款手游未能及时上线，但其游戏业务在2019年上半年稳步发展。报告指出，巨人网络端游业务2019年上半年实现营收5亿。

同比下降4.52%，并依托其自研休闲竞技游戏《球球大作战》的优异稳定表现，报告期内移动游戏业务实现收入7.42亿元，同比增长1.12%，游戏业务收入占比持续提升至57.56%。

另外，巨人网络目前已成功获批6个游戏版号，包括《犬夜叉：奈落之战》 、 《月圆之夜》 （端游）等，

另有包括《绿色征途手游》 、 《帕斯卡契约》 、 《胡桃日记》 、 《恙化装甲》 、 《十二神兵器》 等游戏在内的9款产品已递交版号申请。可以预见的是，

巨人下半年将有一波蓄势待发。

出海的“船”稳稳当当？

寒冬之下，游戏出海成为不少游戏企业的求生之路，这一点在多家企业的半年报中都有所体现。

巨人网络就在对海外市场持续发力。历经三年，巨人网络仍然对以色列高科技公司Playtika的收购不死心，近期又调整了重组方案：计划收购其42.30%股份，使其成为出海业务的支撑点。

Playtika是一家用人工智能技术手段改造游戏的公司，并拥有超过数十个国家的游戏运营经验，巨人网络无疑看中的是其具备全球跨平台运营的能力，借助其成熟的海外渠道，巨人网络可以加快海外布局进程。

同时，借由Playtika拥有一定壁垒的AI运用技术，巨人网络也可以在游戏研发和前沿应用上有新的突破。

而一直立足于“精品化”、“全球化”、“大IP”三大方向的游族网络，在今年除了重磅上线《权力的游戏 凛冬将至》 ，其海外营收已经超过了公司营收的半壁江山。

报告期内，游族网络实现营业总收入17.30亿元，同比上年下降3.19%；其中移动游戏实现收入12.31亿元，占营业收入比重71.18%，

同比上年增加6.71%；归属于上市公司股东的净利润为4.07亿元，同比去年下降17.43%；其中，来自海外地区的收入达到10.09亿元，占营业收入比重58.36%，同比上年增加6.49%。

其欧美地区上线ARPG手游《Rangers of Oblivion》 （ 《猎魂觉醒》 ），港澳台区域上线《圣斗士星矢：觉醒》 和《神都夜行录》 ，

东南亚地区上线《Saint Seiya: Awakening》 （ 《圣斗士星矢：觉醒》 ）为游族网络带来良好的收益。自研产品中，

国际版页游《Game of Thrones Winter is Coming》 （ 《权力的游戏 凛冬将至》 ）已于2019年3月26日启动海外公测，目前已上线英德法葡等14种语言。

同样在海外保持竞争力的还有三七互娱。截止报告期末，三七互娱的海外品牌37GAMES覆盖200多个国家和地区，全球发行手机游戏超过100款，

游戏类型涉及ARPG、MMOPRG、卡牌RPG、SLG、STG、MOBA等，语言覆盖繁体中文、英语、日语、韩语、泰语等14种。

其王牌产品《永恒纪元》 报告期内不断更新迭代，持续在东南亚、欧美、日本、韩国等地区市场保持稳定的流水；新游方面，其自研产品《斗罗大陆》 H5于新马等地区上线发行，

取得首月流水突破千万的成绩；卡牌游戏《SNK》 于日本上线后迅速登上了GooglePlay游戏下载榜榜首。

尚未结束的2019，游戏储备哪家强？

随着页游和手游的流量红利逐渐消失，越来越多游企的半年报也纷纷表露了将在各个游戏细分市场中“拼刺刀”的决心——二次元游戏、女性向游戏、IP改编游戏等，都成了“香馍馍”。

世纪华通在半年报中指出，要加大新游研发力度以及细分市场的布局。

就研发而言，世纪华通的研发投入较上年同期增加2.14亿元，目前正在研发《龙之谷2》 、小说IP游戏《庆余年》 、经典游戏IP 《彩虹岛手游》 等数款移动游戏，

涵盖MMORPG、偶像养成、ARPG、音乐、 卡牌等多种类型。

同样要加大研发力度的还有三七互娱。今年上半年三七互娱的研发支出达到了3.18亿元，同比增长22.74%，在ARPG领域已经建立起的坚实壁垒，此外，三七互娱还有意加大在多元化产品上的研发投入。

休闲竞技类游戏《超能球球》 以及模拟经营类游戏《代号DG》 预计在今年下半年成为三七互娱百亿营收的强力推手。

目前，三七互娱正在研发《代号NB》 、 《代号YZD》 、 《代号S》 、 《暗黑后裔》 、 《斗罗大陆3D》 、 《江山与美人(暂定名)》 等手游，

未来储备也颇为丰富，且其优势在于这些在研游戏基本不会受外部力量影响。

完美世界的游戏也在走向多元化： 《我的起源》 、 《梦间集天鹅座》 、 《新神魔大陆》 、 《新笑傲江湖》 、 《梦幻新诛仙》 、 《战神遗迹》 、 《幻塔》 等数款移动游戏都正在研发过程中，

今年，游族网络将参与Supercell旗下重磅大作《荒野乱斗》 在国内的发行业务，该产品在TapTap上获得超过45.5万人次的关注以及8.9分的高分。

另外游族网络还储备有《狂暴之翼》 续作《狂暴之翼2》 、 《少年三国志2》 、 《山海镜花》 、 《少年三国志：零》 等自研产品，

另外还有大IP之作《盗墓笔记》 正在积极研发中。

随着多款大制作、大IP游戏获批版号，接下来一年内，游戏市场无疑会精彩纷呈。