1月18日新股上会动态：戈碧迦上会通过官网

北交所公开信息显示，湖北戈比佳光电科技股份有限公司（简称“戈比佳”）首发申请将于1月18日获通过，公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求。公司拟登陆北交所，保荐机构为中信建投证券。

上海市委会议现场质询主要有五个问题：

1.业务结构和业务绩效的变化。2.关于与成都光明的诉讼纠纷。3.关于与魔塔水晶的合作。4.关于R&D的能力。5.关于财务和内部控制的有效性。

从主营业务来看，戈必佳主要从事光学玻璃和特种功能玻璃的研发、制造和销售，产品广泛应用于安防监控、车载镜头、光学仪器、智能投影、摄像摄像、智能车灯、高端工艺品等领域。目前，

公司成功开发了纳米微晶玻璃、防辐射玻璃、高温高压玻璃等多项特种功能玻璃产品，在防摔高强度手机套、强辐射环保和高温高压环境应用等领域实现了批量销售。

从募集资金用途来看，戈必佳本次拟发行股票2500万股，募集资金2亿元，将用于特种高清成像光学玻璃材料扩产项目（1.25亿元）、光电材料R&D中心建设项目（5000万元）和补充流动资金（2500万元）。

从行业前景来看，根据中光学光电子的数据，中国光学镜片、透镜和模组等光学元件的市场规模呈爆发式增长，从2015年的200亿元增长到2022年的1500亿元，复合年增长率为39.91%。

整体来看，中国光元器件市场规模呈增长趋势。中研院普华研究所预测，2027年我国光元器件市场规模将达到3308亿元。

受益于下游行业的强劲需求，近年来戈必佳业绩整体持续增长。2022年至2023年，公司分别实现营收2.23亿元、3.85亿元和4.29亿元。

净利润分别为3479.47万元、5030.82万元和4598.03万元。2023年前三季度，公司实现营业收入5.9亿元，同比增长98.43%；实现归母净利润8611万元，同比增长275.50%。

不过，公司毛利率存在持续下滑的风险。报告期内，发行人综合毛利率分别为33.31%、32.28%、25.02%和26.47%，高于同行业可比公司平均水平，呈下降趋势。

发行人主要通过玻璃熔窑熔化技术保持成本领先优势。如果我们未来不能继续为客户提供低成本、高附加值的产品，同行业竞争对手在熔炉冶炼技术方面取得突破，上游原材料价格持续上涨以及市场发生其他不利变化。

发行人的毛利率将面临下降的风险。

对于上海市委会议的担忧，戈比加在招股书中表示：

由于业务结构问题，受光学玻璃行业及市场竞争加剧的影响，公司光学玻璃产品整体收入存在持续下滑的风险。目前公司正在积极拓展新的光学玻璃产品品牌，开拓新的客户和销售渠道，摆脱目前光学玻璃销售疲软的局面。

2023年前三季度业绩增长主要系纳米微晶玻璃销售收入大幅增长所致。

2023年12月25日，公司与成都光明达成和解并签署《和解协议》，约定公司向成都光明支付3000万元。

公司与成都光明均确认，《和解协议》签署前事项产生的所有争议均已解决，在协议完全履行的基础上，对协议签署前已取得的现有知识产权、技术、商业秘密的合法性、有效性不提出异议。

2023年12月26日，公司收到成都光明向四川省成都市中级人民法院提交的编号为《撤回诉讼申请书》，成都光明申请撤回侵犯技术秘密的三项诉讼。此外，公司实际控制人及其一致行动人发行《确认函》，

确认：支付给成都光明的和解金将全额补偿给戈比嘉，以避免戈比嘉和戈比嘉上市后未来公众股东遭受任何损失。

R&D方面，报告期内，公司R&D投资及其占当期营业收入的比例保持在4%~6%之间，与可比上市公司基本持平，无显著差异。同时，所有R&D的投资都包括在R&D费用中，R&D费用没有资本化。然而，

与可比公司相比，公司的专利数量较少，仅为66项，可比公司光电、欧普光电和力诺泰玻璃的专利数量分别为257项、94项和106项。

在风险预警方面，Gobija建议：

一是原材料价格波动风险。公司日常生产使用的主要原材料包括石英砂、稀土氧化物、化工原料等。在报告所述期间的每一期，

公司产品的直接材料成本占主营业务成本的比例分别为47.03%、50.09%、58.83%和71.86%，占比较高。如果原材料价格继续大幅度上涨，原材料的采购将占用更多的营运资金。

并将增加公司的生产成本。

第二，特殊功能玻璃的单一客户取决于风险。公司生产的特种功能玻璃主要包括防辐射玻璃和纳米微晶玻璃。防辐射玻璃的主要客户为南通盛平，纳米微晶玻璃的唯一客户为重庆新晶。

公司特种功能玻璃的销售对单一客户的依赖性较大。

三是存货规模较大且存在减值风险。报告期各期末，公司存货账面价值分别为1.27亿元、1.48亿元、2.52亿元和2.62亿元。

占当期总资产的比例分别为18.33%、18.59%、26.18%和26.27%，存货周转率分别为1.11次、1.81次、1.53次和1.02次。公司存货占比较高，且呈上升趋势。

营业额不好。

四是财务内控不规范的风险。报告期内，公司财务内控存在前期会计差错更正、实际控制人占用资金、违规担保、借贷、现金交易等违规行为。公司已对前述违规行为进行整改，并进一步完善了财务内控制度。

如果未来公司财务内控制度不能有效执行，可能存在因内控不规范导致公司利益受损和投资者利益受损的风险。

此外，公司还指出了新增产能难以及时消化、人力资源风险、产品和技术替代风险、环保风险、资产抵押风险、应收账款坏账风险、产品滞销风险等多项风险因素。